空头被打脸！牛市旗手将点燃A股行情？——道达投资手记

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A股久违的盛况！

今天，上证指数大涨2.06%，深证成指、创业板指数涨幅均超过3%，科创50指数大涨4.70%。所有A股涨跌幅的中位数为上涨3.20%。

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今天市场大涨，离不开牛市旗手券商股的点火。几只券商股，在早盘便冲击涨停，证券行业指数收盘大涨5.82%。

近一年来，证券行业指数涨幅超过5%的情况，并不常见，总共有3次。第一次是在今年2月6日，当天是整个一季度上涨行情的起点。第二次是在今年4月26日，当时是5月份上涨行情的初期。第三次是今天。

所以，在持续调整超过2个月的情况下，今天证券板块的大涨，无疑给了多头不少的信心。证券板块大涨大涨，可能有以下几点原因：

1.昨天召开的中共中央政治局会议提到，提振投资者信心，提升资本市场内在稳定性。会议还提到，要以提振消费为重点扩大国内需求。

2.市场关于证券行业部分公司重组的预期。此前政策层面就已鼓励证券行业并购重组、做优做强，而且证券行业也时而传来重组的消息。今天市场再度流传某两个头部券商合并的消息，虽然被证实为假消息，但也说明市场对证券行业的并购重组存在比较强的预期。

3.证监会的人事变动。中央组织部通知，李明同志任中国证券监督管理委员会党委委员，免去方星海同志的中国证券监督管理委员会党委委员职务。此前，李明就强调，一个市场要人气兴旺、蓬勃发展，最关键的是大家相信这个市场是公平公正的。

当然，证券板块本身估值也较低。在低估值状态下，有点风吹草动就容易上涨。

今天市场大涨，打了空头的脸。此前，瑞银证券发布报告，下调了贵州茅台、五粮液等白酒企业评级。今天，白酒行业指数大涨4.02%，贵州茅台和五粮液，均有不错的涨幅。

今天虽然股市大涨，但公布的PMI数据却一般。国家统计局数据显示，7月制造业采购经理指数（PMI）为49.4%，比上月略降0.1个百分点，处于荣枯线以下。

需要注意的是，今天是股市、债市、商品、汇率的普涨行情，尤其是多个国债期货品种创出历史新高。这种全面上涨的行情并不常见，一个合理的解释是，当前市场预期国内货币政策可能会进一步宽松，同时预期外资也会进一步流入。

今天汇率的上涨，可能与日本央行加息有关。今天日本央行宣布加息，将政策利率上调至0.25%。一旦市场预期日本利率持续上调，将对美元资产造成冲击。而日元的升值，促使套利资金加速出售美元资产偿还日元，这对美元造成了压力，也间接利多汇率。

国际资本的流动，对各国的利率水平非常敏感。美联储将于今晚公布的7月利率决议非常重要，目前市场普遍预计美联储将维持基准利率在5.25%~5.5%不变。

我们再来看看大盘走势。

今天大盘上演大反攻行情。上证指数的强势，在开盘1小时的时候，就已经有明显迹象了。

开盘后1小时，上证指数60分钟K线图就呈现放量大阳线，而且这60分钟的成交量，创下了5月21日调整以来的新高。在图形上，不论是60分钟K线图，还是日K线走势图，都形成明显的底背离。对于一个具有明显放量的底背离，是需要重视的。

另外，今天在上证指数的日K线图上，也出现了明显的放量。今天的成交量站上了60日均量线，这是5月21日调整行情以来的首次。

今天上证指数的放量大阳线，在走势结构、成交量、位置、市场情绪等方面，都要优于7月9日的情况。因此，大盘后续行情的强度，也可能会优于7月9日低点之后的情况。

当然，也需要警惕类似7月10日的短线回踩行情。如果出现类似的回踩，但不创新低，则是转折点更为明确的信号。

板块方面，除了证券板块之外，今天医药板块也有不错的涨幅，多个细分行业指数在相对低位放量大涨。医药板块大涨，很大一部分原因是之前跌得太多。比如医疗服务板块，今年以来的跌幅达27.68%，生物制品今年以来的跌幅达27.68%。

医疗服务板块，在此轮调整行情中是先于大盘调整，也是先于大盘见底的。医疗服务板块指数，在今年3月20日就先于大盘见顶，而在7月9日就先于大盘见底。昨天大盘的调整低点，对应在医疗服务板块指数上，只是二次探底且没有创出新低。可以发现，医疗服务板块的节奏，和大盘有明显的区别。

如今，医疗服务板块指数的日K线图形上，出现了明显的底背离，且伴随着放量，这无疑是一个需要引起重视的信号。

（张道达）

根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。

封面图片来源：每日经济新闻 刘国梅 摄