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（原标题：爱美客一季度营收环比增长7.85% 重回6亿平台释放回暖信号）
4月22日晚，爱美客披露2026年第一季度报告。报告期内，公司实现营业收入6.34亿元，归属于上市公司股东净利润2.98亿元。
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公司一季度营业收入较2025年第四季度环比增长7.85%，归母净利润环比增长50.82%，单季营收重回6亿元平台，经营端呈现回暖态势。截至2026年3月末，公司总资产达91.34亿元，较上年末增长2.54%；归属于上市公司股东的所有者权益为78.7亿元，较上年末增长3.78%。
现金流方面，公司一季度经营活动产生的现金流量净额为2.52亿元，销售商品、提供劳务收到的现金达7.58亿元，高于当期营业收入，回款质量良好。截至一季度末，公司货币资金余额15.68亿元，交易性金融资产23.77亿元，资金储备充裕。
面对医美终端消费增速放缓的行业环境，公司选择以“维持高支付率、不转增不送股”的纯粹派息方式，将企业盈利转化为股东回报。
一季报显示，公司当期研发费用接近7000万元，继续保持较高投入强度。在产品端，备受市场关注的注射用A型肉毒毒素已于2026年1月正式获得药品注册证。该产品上市后将与公司现有产品形成协同，为客户提供更全面的综合解决方案，有利于提升公司的核心竞争力。
肉毒素是医美注射领域的核心品类之一，市场规模大、客户黏性强。根据弗若斯特沙利文的数据，中国医美注射零售端市场规模预计2027年将突破1470亿元，增长动力来自玻尿酸、再生材料、肉毒素等产品的技术迭代与消费需求升级。随着肉毒素产品获批，爱美客已完成在玻尿酸、再生材料与肉毒毒素三大医美核心品类的全面布局，多产品协同效应有望逐步显现。
在产业链延伸方面，公司通过收购成都众兴美源，进一步强化在医美原料研发与生产制造环节的布局；同时投资上海维脉，切入医美能源设备领域。值得注意的是，射频皮肤治疗仪已于2026年3月顺利取得三类医疗器械注册证，为该业务线条的规范运营和市场拓展奠定了关键基础。通过持续丰富产品管线、稳步推进并购整合以及强化自主研发能力，公司正不断优化产品管线的生态化建设。
此外，公司此前已披露的重组透明质酸酶、司美格鲁肽注射液、去氧胆酸注射液等产品均已进入临床试验阶段，相关工作正在按计划推进。
在完善产品矩阵的同时，爱美客的国际化布局也在持续推进。公司已完成对韩国REGEN Biotech,Inc.公司的收购，将AestheFill与PowerFill两款产品的全球销售纳入版图。目前两款产品已分别在全球多个国家和地区获批上市，为公司海外市场拓展提供了有力支点。目前，其核心产品AestheFill产品臻爱系列在国内市场表现亮眼。今年2月，“臻爱灵塑”已成功上市。
目前，医美注射类产品的竞争格局正经历结构性重塑。玻尿酸、再生材料等传统品类竞争日趋白热化的同时，肉毒素、体重管理等新兴赛道正释放出广阔的增长空间。爱美客表示，将坚持以自主研发与产业并购双轮驱动，持续夯实产品梯队建设，为下一阶段的可持续增长积蓄更为多元的新动能。
